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# 持倉與結果代幣

> 瞭解結果代幣、事件市場持倉、持倉價值以及盈虧計算方式。

事件市場中的每個結果都透過結果代幣表示。使用者交易的本質，是買入或賣出這些結果代幣；某個 Market 下的持倉，就是使用者對對應結果代幣的餘額。

![Image](https://mintcdn.com/dexbuilder/HmQKrNhFx36mwspk/images/image-3.png?fit=max\&auto=format\&n=HmQKrNhFx36mwspk\&q=85\&s=c63e92b6d201a3f170204fae0bf9bab4)

## 結果代幣

二元 Market 通常包含兩個結果代幣：

| Token | 何時可兌換 1 USDT | 結果未獲勝時 |
| - | - | - |
| Yes | 事件發生 | 價值歸零 |
| No | 事件未發生 | 價值歸零 |

結果代幣基於 [Gnosis Conditional Token Framework](https://docs.gnosis.io/conditionaltokens/)（CTF），並以 ERC-1155 資產形式存在。

每組 Yes / No 結果都具有完整抵押。系統中的一組 Yes + No 對應 1 USDT 抵押資產。

## 交易

大多數使用者透過訂單簿買賣結果代幣建立或減少持倉。

* 以 `$0.60` 買入 1 份 Yes：支付 `$0.60`，獲得 1 個 Yes Token；
* 以 `$0.60` 賣出 1 份 Yes：轉出 1 個 Yes Token，獲得 `$0.60`；
* 市場結算前，只要存在流動性，即可透過賣出退出持倉。

## 贖回

Market 結算後，可將獲勝結果代幣兌換為 USDT：

| 結算結果 | Yes Token | No Token |
| - | - | - |
| 事件發生 | 每份價值 `$1` | `$0` |
| 事件未發生 | `$0` | 每份價值 `$1` |

## 持倉價值

持倉目前價值取決於代幣餘額與市場價格：

```text theme={null}
持倉價值 = Token 數量 × 目前價格
```

例如持有 100 份 Yes，目前價格為 `$0.75`：

```text theme={null}
持倉價值 = 100 × $0.75 = $75
```

## 盈虧

最終盈虧取決於建倉成本、退出價格或市場最終結算結果。

### 示例：以 0.40 買入 Yes

| 場景 | 結果 | 每份回收價值 | 每份盈虧 |
| - | - | - | - |
| 事件發生 | Yes 獲勝 | `$1.00` | `+$0.60`（150%） |
| 事件未發生 | No 獲勝 | `$0.00` | `-$0.40`（-100%） |

### 結算前賣出

也可以在結算前主動退出：

* 以 `$0.40` 買入 Yes；
* 市場價格上漲至 `$0.70`；
* 以 `$0.70` 賣出，則每份實現 `$0.30` 收益。


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